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12/02/2026
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12/02/2026Die Wall Street erlebte einen Schock, als Anthropic während der Super Bowl-Woche sein neuestes KI-Modell enthüllte. Die Ankündigung brachte Investoren in Aufruhr, wobei Technologieaktien einen scharfen Einbruch erlitten. Über 600 Milliarden Dollar an Wert verschwanden, als Händler in Frage stellten, ob künstliche Intelligenz überbewertet geworden war. Einige Experten sahen Warnzeichen einer Blase, während andere zuversichtlich blieben. Die Reaktion offenbarte tiefe Unsicherheit über den wahren Wert der KI – und was passiert, wenn Optimismus auf die Realität trifft.
Wie Anthropics Claude-Veröffentlichung die KI-Blasen-Debatte auslöste

Als Anthropic Claude Sonnet 5 am 3. Februar 2026 veröffentlichte, hätte das Timing nicht strategischer sein können. Die Super Bowl-Woche bedeutete, dass alle zuschauten. Der Anthropic-Einfluss traf die Wall Street schnell und hart.
Investoren begannen schwierige Fragen zu stellen. Wenn die Sonnet-Stufe nun Flaggschiff-Leistung zu Schnäppchenpreisen bietet, was bedeutet das für die KI-Bewertung insgesamt ? Die Zahlen schienen fast zu gut zu sein. Drei Dollar pro Million Input-Token unterbot die Konkurrenz erheblich.
Dann kam Opus 4.6 nur zwei Tage später. Ein Kontext-Fenster von einer Million Token ließ überall die Augenbrauen hochgehen. Die verbesserten Planungs- und Fehlererkennungsfähigkeiten des Modells beim Programmieren signalisierten eine neue Schwelle in der KI-Entwicklung. Die Märkte wankten, als Analysten sich fragten, ob der gesamte Sektor überbewertet war. Waren diese Fortschritte nachhaltig, oder rasten die Unternehmen auf eine Klippe zu ? Die KI-Blasen-Debatte explodierte fast über Nacht in die Mainstream-Diskussion.
Was CAPE-Verhältnisse und der Buffett-Indikator über KI-Bewertungen verraten
Da sich die KI-Debatte intensiviert, senden zwei klassische Marktindikatoren Warnsignale aus, die Investoren nicht ignorieren können.
Die CAPE-Verhältnisse des S&P 500 schweben nun knapp unter 40, deutlich über den historischen Normen. Diese Kennzahl vergleicht aktuelle Preise mit einem Jahrzehnt von Gewinnen und gibt ein klareres Bild als schnelle Momentaufnahmen. Der Buffett-Indikator, der den gesamten Marktwert gegen die Größe der Wirtschaft misst, liegt ebenfalls nahe 20-Jahres-Höchstständen.
Diese Zahlen erzählen eine faszinierende Geschichte. Anders als in der Dot-com-Ära, als Unternehmen keine Gewinne hatten, verdienen die heutigen KI-Führungsunternehmen tatsächlich echtes Geld. NVIDIA erzielt 99 Milliarden Dollar Gewinn mit atemberaubenden 53% Margen. Die Magnificent Seven Tech-Giganten halten 25%+ Nettomargen aufrecht, doppelt so hoch wie die 13% des breiteren Marktes.
Dennoch deuten beide Indikatoren auf Vorsicht hin. Die Märkte stehen erhöht da und verlangen, dass KI-Investitionen ihre massiven Versprechen bald einlösen. Hyperscaler haben sich zu fast 400 Milliarden Dollar an Kapitalausgaben verpflichtet, während Unternehmens-KI nur etwa 100 Milliarden Dollar Umsatz generiert.
Warum Michael Burry Nvidia und Palantir leerverkauft
Michael Burrys Entscheidung, gegen Nvidia und Palantir zu setzen, entspringt teilweise seiner Erfolgsbilanz, überhitzte Märkte zu erkennen, bevor sie sich abkühlen. Seine Firma, Scion Asset Management, sagte berühmt den Immobiliencrash von 2008 voraus, als alle anderen dachten, dass Immobilien nur steigen könnten. Jetzt schaut er auf himmelhohe Preise von KI-Aktien und sieht ähnliche Warnzeichen, dass Probleme bevorstehen könnten.
Scion kaufte über 1 Milliarde Dollar in Put-Optionen auf die beiden Unternehmen, die darauf ausgelegt sind, zu profitieren, wenn Aktienkurse fallen. Burry war in sozialen Medien lautstark über seine Bedenken und teilte Grafiken, die das aktuelle Wachstum der Tech-Kapitalausgaben mit der Dotcom-Ära-Blase vergleichen.
Extreme Bewertungskennzahlen Besorgnis
Überzeugung treibt einige der kühnsten Bewegungen der Wall Street an, und Michael Burrys neueste Wette fällt sicherlich in diese Kategorie. Seine 1,1 Milliarden Dollar Short-Position spiegelt ernsthafte KI-Überbewertungssorgen über zwei Marktlieblinge wider. Palantir sprang um 157% bis November 2025, während Nvidia im gleichen Zeitraum um 46% kletterte. Diese Gewinne drängten beide Aktien in das, was Burry als gefährliches Territorium ansieht.
Die Marktstimmungsanalyse zeigt, warum er sich Sorgen macht. Palantir erreichte einen Rekord von 207,52 Dollar, bevor seine Wette öffentlich wurde. Der Investor sieht Preise, die von dem zugrunde liegenden Wert getrennt sind. Seine technischen Charts deuten darauf hin, dass Palantir über 60% fallen könnte auf 54 Dollar. Das ist ein massiver Rückgang von den jüngsten Niveaus. Nvidia sieht sich trotz starker Umsatzzahlen ähnlicher Prüfung gegenüber. Burry glaubt, dass beide Unternehmen klassische Anzeichen von überhitzten Märkten darstellen, wo Enthusiasmus die Fundamentaldaten übertrifft. Burry erlangte Anerkennung für seine erfolgreiche Wette gegen den Immobilienmarkt im Jahr 2008, was seine Glaubwürdigkeit bei der Identifizierung überbewerteter Vermögenswerte begründete.
Scions historische Blasen-Prognosen
Erfolgsbilanzen sind wichtig, wenn Investoren kühne Vorhersagen treffen. Michael Burry wurde berühmt, weil er den Immobilienkollaps von 2008 richtig vorhersagte. Er erkannte Betrug unter der Oberfläche, während andere steigende Immobilienpreise feierten. Seine Burry-Vorhersagen über Subprime-Hypotheken brachten Milliarden ein, während die Wirtschaft zusammenbrach. Jetzt warnt er vor Marktblasen in der künstlichen Intelligenz.
Sein konträrer Ansatz zielt auf überbewertete Sektoren ab, die andere lieben. Die Immobilienwette war nicht sein einziger Erfolg. Er hat wiederholt gefährliche Blasen durch sorgfältige Recherche identifiziert. Seine aktuellen Positionen gegen Nvidia und Palantir folgen diesem bewährten Muster. Er hat Beweise für zirkuläre Finanzierungsgeschäfte zwischen KI-Unternehmen vorgelegt, die ihre gemeldeten Einnahmen aufblähen.
Wenn jemand einen großen Crash richtig vorhersagt, nennen Skeptiker es Glück. Wenn sie mehrere Marktblasen erkennen, bevor sie platzen, achtet kluges Geld darauf. Burrys historische Genauigkeit verleiht seinen aktuellen KI-Warnungen bei unabhängig denkenden Investoren ernsthaftes Gewicht.
Wie Oracle und CoreWeave über 100 Milliarden Dollar Rechenzentrum-Schulden angehäuft haben
- Oracle plant, 45–50 Milliarden Dollar durch Aktien- und Anleihenverkäufe im Jahr 2026 zu beschaffen
- KeyBanc schätzt, dass Oracle möglicherweise 100 Milliarden Dollar über vier Jahre allein für OpenAI benötigt
- CoreWeave ist stark auf langfristige Lieferverträge angewiesen, die vollständig durch Kredite finanziert werden
- Der Technologiesektor könnte bis zu 1,5 Billionen Dollar an neuen Schulden für KI-Infrastruktur ausgeben
Diese Investitionsrisiken bereiten der Wall Street Sorgen. Falls KI-Gewinne nicht eintreten, wird die Verwaltung dieser Schulden extrem schwierig. Oracles Aktie schloss 2,5% niedriger nach der Ankündigung der Kapitalbeschaffung und spiegelt Investorbedenken wider.
Warum traditionelle Aktien stiegen, während KI-Unternehmen zusammenbrachen
Während Software-Unternehmen abstürzten, stiegen die Aktienkurse älterer und stabilerer Unternehmen. Investoren zogen Geld aus riskanten Technologiefirmen ab und verlagerten es in sicherere Optionen wie Industriegiganten und Verbrauchermarken. Diese Verschiebung, genannt “Flucht in die Sicherheit,” half dem Dow Jones Industrial Average, sich während des Chaos viel besser zu halten als der technologielastige Nasdaq. Allein die Software- und Finanzdienstleistungssektoren erlebten einen kombinierten Marktwertverlust von 611 Milliarden Dollar, da sich die Angst vor KI-Disruption verstärkte.
Flucht in sichere Anlagen
Als Panik die Wall Street erfasste, verkauften Investoren nicht nur—sie suchten Schutz. Dieses Phänomen, genannt Flucht in die Sicherheit, setzte ein, als KI-Aktien abstürzten. Risikoaversion fegte durch die Handelsräume und trieb Geld von Tech-Lieblingen weg zu sichererem Boden.
Hier ist was während der Verschiebung passierte :
- Staatsanleihen zogen massive Zuflüsse an, da ihre Renditen fielen, während verängstigte Investoren garantierte Erträge suchten
- Blue-Chip-Value-Aktien gewannen an Stärke, weil ihre vorhersagbaren Gewinne beruhigend wirkten im Vergleich zu spekulativen KI-Firmen
- Dollar-denominierte Vermögenswerte stärkten sich, da globales Geld Amerikas stabiles Finanzsystem suchte
- Aktienvolatilität schnellte dramatisch hoch, wobei einige Portfolios Preisauswirkungen von 3,58% pro gehandeltem Dollar verzeichneten
Liquiditätspräferenz trieb Investoren zu Vermögenswerten, die sie leicht in Bargeld umwandeln konnten. Traditionelle Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten wurden der sichere Hafen, den jeder verzweifelt brauchte. Die Verschiebung spiegelte eine großangelegte Vermögensallokation wider, die weit verbreitete Besorgnis über die Stabilität KI-getriebenen Wachstums anzeigte.
Dow-Komponenten übertreffen Technologie-Aktien
Der Dow Jones Industrial Average durchbrach Rekorde, während Tech-Aktien einbrachen und ein Allzeithoch von 50.135 erreichte, obwohl die Lieblinge des Silicon Valley stolperten. Diese Dow-Performance zeigte bemerkenswerte Stärke in traditionellen Unternehmen. Energieunternehmen stiegen über 20%, während Rohstoffe um 18,3% sprangen. Basiskonsumgüter kletterten um 14%, da Investoren Stabilität suchten.
| Gewinnende Sektoren | Performance |
|---|---|
| Energie | +20% |
| Rohstoffe | +18,3% |
| Basiskonsumgüter | +14% |
Der Tech-Rückgang zeichnete ein anderes Bild. Informationstechnologie stürzte seit Ende Oktober um 11,2% ab. Investoren flohen aus Aktien künstlicher Intelligenz und suchten Zuflucht in bewährten Branchen. Der stetige Anstieg des Dow über 50.000 bewies, dass altbewährte Unternehmen immer noch wichtig sind. Traditionelle Sektoren boten Schutz, wenn Unsicherheit zuschlägt, und gaben freiheitsorientierten Investoren echte Alternativen jenseits glänzender Tech-Versprechen. Bergbauaktien stiegen erheblich, wobei Coeur Mining um mehr als 7% sprang, nachdem die Goldpreise um 2% stiegen und die Silberpreise um über 6% anstiegen.
Warum Goldman Sachs keine KI-Blase sieht trotz Warnzeichen
Trotz wachsender Bedenken über übermäßige Ausgaben für künstliche Intelligenz behält Goldman Sachs einen zuversichtlichen Ausblick auf die Entwicklung des Sektors. Die Investmentbank glaubt, dass KI-Investitionen über das kommende Jahrzehnt massive Produktivitätsgewinne generieren und die Arbeitsweise von Unternehmen revolutionieren werden.
Ihr Optimismus beruht auf mehreren Schlüsselfaktoren :
- Wirtschaftliche Auswirkungen : KI-Infrastruktur trug 2025 über 1% zum BIP-Wachstum bei und demonstriert echten wirtschaftlichen Wert.
- Unternehmensgewinne : Sieben große Technologieunternehmen generieren etwa 25% der S&P 500-Gewinne und zeigen solide Fundamentaldaten.
- Wachstumsprognosen : Globales Wachstum für 2026 auf 2,8% prognostiziert, was die Konsenserwartungen von 2,5% übertrifft.
- Langfristige Vision : Erwartete Produktivitätsverbesserungen über 5–10 Jahre rechtfertigen die aktuellen Kapitalausgaben.
Marktdynamiken könnten kurzfristige Volatilität erzeugen, aber Goldman Sachs sieht dies als natürliche Wachstumsschmerzen und nicht als Blasengebiet. Die Firma hebt 2026 als kritisches Jahr für KI-Investitionen hervor, wenn chinesische Internetriesen und globale Technologieunternehmen voraussichtlich ihre Kapitalausgaben für Cloud-Infrastruktur, Rechenzentren und KI-Modelle erheblich beschleunigen werden.
Welche Sektoren würden am meisten von einer KI-Marktkorrektur profitieren
Mehrere überraschende Gewinner könnten hervorgehen, wenn Aktien künstlicher Intelligenz nach ihrem bemerkenswerten Lauf straucheln. Der Energiesektor steht bereit, die Aufmerksamkeit der Investoren zu gewinnen, da Rechenzentren massive Stromversorgung benötigen. Energieunternehmen und Erdgasproduzenten könnten unabhängig von der Performance der Technologieaktien erhebliche Gewinne verzeichnen. Währenddessen hat der Materialsektor bereits beeindruckende 9% Renditen zu Beginn des Jahres 2026 erzielt, wobei Gold- und Bergbauunternehmen die Führung übernehmen.
Kleine Industrieunternehmen könnten ebenfalls während einer Rotation weg von der Technologie gedeihen. Diese materiellen Vermögensinvestitionen bieten Schutz, wenn digitale Bewertungen unsicher erscheinen. Grundmaterialien, Infrastrukturbauer und Versorgungsunternehmen stellen sicherere Häfen für vorsichtige Vermögensverwalter dar. Reale Vermögenswerte schneiden historisch gut ab, wenn Investoren die Bewertung von Wachstumsaktien hinterfragen, was sie zu natürlichen Nutznießern von Marktverschiebungen macht. Small-Cap-Unternehmen übertreffen derzeit Large Caps, mit Gewinnen von 5,57% im Vergleich zu nur 0,56% für ihre größeren Pendants.
Quellenangabe
- https://finance-commerce.com/2026/01/ai-bubble-economists-warn-stock-market/
- https://www.gmo.com/americas/research-library/valuing-ai-extreme-bubble-new-golden-era-or-both_viewpoints/
- https://www.lemonde.fr/en/economy/article/2026/02/09/ai-s-impact-on-entire-sectors-of-the-economy-shakes-wall-street_6750281_19.html
- https://www.scriptbyai.com/anthropic-claude-timeline/
- https://wavespeed.ai/blog/posts/claude-sonnet-5-everything-we-know-about-anthropics-fennec-model
- https://evrimagaci.org/gpt/anthropic-unveils-claude-opus-46-amid-ai-industry-turmoil-527113
- https://techcrunch.com/2026/02/05/anthropic-releases-opus‑4–6‑with-new-agent-teams/
- https://www.anthropic.com/news/claude-opus‑4–6
- https://www.producthunt.com/products/anthropic‑5/launches
- https://platform.claude.com/docs/en/release-notes/overview



